]article_adlist-->1. 美团-W第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年10月17日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q3营业收入950.75~1050.79亿元，同比增长1.6%~12.3%；预测Q3净利润-154.89~-6.74亿元，同比变动-220.4%~-105.2%；预测Q3经调整净利润-153.03~5.50亿元，同比变动-219.3%~-95.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 美团-W最新卖方观点
海通国际证券认为：美团-W第二季度营收达到人民币91.8亿元，同比增长11.7%，符合预期，但因补贴战导致利润率下降。核心外卖业务收入仅增长3%，而销售及营销费用增长52%，反映出用户激励和商家营销的增加。运营利润下降至2.26亿元，净利润仅为3.65亿元，同比下降96.8%。外卖订单量在7月达到1.5亿单/日的记录，但补贴削弱了单位经济效益。
美团闪购在GTV方面表现突出，扩展到3C、酒类和化妆品，并在低线城市获得强劲增长。美团还缩减了美团优选，加速了小象超市的扩张，目标是在全国一二线城市推出，并实现低个位数的利润率。海外品牌Keeta扩展到卡塔尔，管理层重申了到2033年实现1000亿元GMV的十年目标。管理层预计，由于外卖行业补贴达到历史新高，第三季度将出现大量运营亏损，因为对快递员激励和营销的投资仍然很高。
分业务来说：
1) 美团闪购：在GTV方面表现突出，扩展到3C、酒类和化妆品，并在低线城市获得强劲增长。
2) 小象超市：美团缩减美团优选，加速小象超市的扩张，目标是在全国一二线城市推出，并实现低个位数的利润率。
3) 海外扩张：品牌Keeta扩展到卡塔尔，管理层重申了到2033年实现1000亿元GMV的十年目标。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
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